日本中小银行，兼并重组

日本的银行业金融机构包括两大类，一是买卖银行，二是以信用金库、信用社等为代表的衔接性金融机构。谈判到信用金库、信用社等衔接性金融机构并不将牟利性动作筹划的关键方向，因此本文将主要迅速方银行、第二场所银行等属于买卖银行的日本中小银行兼并重组资历进行磨练。

从日本买卖银行的发展历程来看，日本的城市银行、场所银行在出现泉源，其筹划范围就莫得区域治安；而互助银行动作第二场所银行的前身，其在成立之初虽有明确的区域治安，但在互助银行转机为第二场所银行后，监管部门不再治安其筹划范围。因此，从当下的视角看，日本的城市银行、场所银行和第二场所银行在法律要求上并无互异，场所银行、第二场所银行之是以在筹划上呈现更为典型的场所性，主要系其自身资源天禀、筹划策略、财富规模等身分导致。

日本中小银行的兼并重组运行于20世纪90年代的不良贷款危急，并一直抓续于今。凭证重组动机不同，日本中小银行的兼并重组大要不错分为两个阶段：第一阶段是1990年至2002年，这一阶段兼并重组的主要动机是对脱险机构的重组或缓助；第二阶段是2002年于今，这一阶段兼并重组的主要动机是幸免银行业过度竞争、提高银行筹划后果。在日本中小银行兼并重组的第一阶段，为了复旧通过兼并重组对脱险银行进行处置，日本监管部门选择了向收购方提供资金复旧、承担脱险机构所剥离部分不良财富和损失等一系列措施。在日本中小银行兼并重组的第二阶段，日本政府推动中小银行重组的宗旨在于改善其筹划环境、保抓银行业筹划的自如性，具体的复旧举措包括放开并购治安、提供并购资金复旧等。

凭证并购主体和并购方式的不同，日本中小银行的并购重组状貌大要不错分为三类：第一，大型城市银行对中小银行的收购合并。其典型代表为20世纪90年代初的“护卫船队”模式。该模式下，在不良财富尚未出清处置时，大型银行全盘接收了被并购方中小银行的财富和欠债，但并未实质性处罚其面对的不良财富问题，最终导致了日本银行业的歇业潮。第二，中小银行之间（场所银行、第二场所银行）的顺利收购合并，该类兼并重组主要发生在场所银行和第二场所银行之间，多为场所银行都备接管合并灭亡地区的另一家第二场所银行。一般收购方为场所银行且总财富规模较大，而被收购方为第二场所银行且总财富规模较小，收购方与被收购方主要展业范围都在灭亡区域。第三，规模左近的中小银行之间，先共同成立金融控股公司，在灭亡金融控股公司下，中小银行再渐渐杀青业务合并。

从兼并重组的生效来看，固然20世纪90年代初的“护送船队”模式在一运行并未有用化解银行业风险，但跟着日本监管机构吸取老成，进而推动银行商场化出清、加恣意度开展不良处置，2013年后日本再未发生过银行机构的歇业处置事件。同期，日本银行业盈利材干也运行回升，不良债权问题基本得以处罚。值得郑重的是，从日本的资历来看，银行兼并重组可能在一定进度上对贷款客户带来负面影响，包括客户可得回的贷款额度减少或贷款利率高潮等。不外，凭证日本的资历，跟着场所性中小银行通过兼并收购等方式渐渐化解风险，地区的金融自如、经济发展以及金融业行状水平都会出现回升。

凭证对日本中小银行兼并重组历程和案例的分析，本文追溯了其磋商资历：第一，在中小银行筹划的宏不雅环境和微不雅金融生态发生变化时，应客不雅意识中小银行兼并重组的必要性。第二，监管部门在中小银行兼并重组中应施展伏击的推动作用，并给以“真金白银”的复旧。第三，应凭证并购两边的履行情况，聘用合适的兼并重组方式。第四，关于被并购的问题银行，要实时剥离或处置其不良财富，促进兼并重组后的机构“迟滞自若”，幸免收购方筹划情况受到连累。第五，关于银行业竞争渡过高的区域，监管机构不错适合提前入部属手鼓励兼并重组。第六，关于出现风险的银行，在风险苗头初现之时，监管部门就应赶早介入处置，腐臭风险扩大。第七，在并购重组经过中，应妥善处理好磋商群体的利益保护。

与我国银行业金融机构相对应，日本的银行业金融机构[1]包括两大类，一类是买卖银行，另一类是以信用金库、信用社等为代表的衔接性金融机构。其中，买卖银行的筹划方向以牟利性为主，其组织状貌为股份制公司，在存贷款业务上时时莫得治安；而信用金库、信用社等衔接性金融机构的筹划方向则多是为当地住户提供金融便利，并未将牟利动作关键任务，同期给与“一东说念主一票”的衔接社会员制。此前，咱们在2023年8-9月，曾就日本的信用金库和农林衔接金融体系进行研究并发布《日本农业衔接金融体系磨练》[2]《日本衔接性银行磨练——信用金库》[3]等评释。

从筹划模式、区域和筹划规模等要素来看，日本信用金库等各样衔接性金融机构的下层行社也不错差别至中小银行业金融机构的范畴，但谈判到衔接性金融机构在组织状貌、筹划方向上的特殊性，本文将主要聚焦于日本买卖银行体系中的中小银行，对其兼并重组情况进行研究。

一、日本中小银行确现时情况与历史沿革

1.1日本中小银行的筹划近况

凭证日本银大众协会（JapaneseBankersAssociation）的差别尺度，除了信用金库、信用衔接社等机构除外，日本银行体系中的机构主要包括中央银行（CentralBank）、私营金融机构（Privatefinancialinstitutions）和各人金融机构（Publicfinancialinstitutions，即政策性银行）三大类。

私营金融机构主要是商场化运作的买卖银行，按照筹划规模、业务范围以及股东类型等，其不错进一步分为城市银行（CityBanks）、场所银行（RegionalBanks）、第二场所银行（RegionalBanksII）[4]、外资银行、相信银行（TrustBanks）等。其中，城市银行与我国的天下性银行[5]雷同，总行一般成立在东京等中枢城市，分支机构则散布在日本各地。场所银行、第二场所银行则主要行状于场所经济的发展，在筹划模式、规模占比以及行状对象等方面，与我国城商行等机构较为雷同。

为止2024年3月末，日本共有场所银行62家、第二场所银行37家，上述两类银行的进款规模狡计为401.2万亿日元，贷款规模狡计为311.0万亿日元，在日本一都私营金融机构中的占比分别为30.3%、39.0%。为止2024年3月末，日本一都私营金融机构的存贷款规模分别为1327万亿日元、801万亿日元。其中，城市银行[6]在进款方面具有当先上风，其在私营金融机构进款商场中的商场份额为36.0%，高于场所银行25.0%的商场份额；但城市银行在贷款商场中的商场份额仅为28.7%，逾期于场所银行32.0%的商场份额。与城市银行和场所银行比拟，第二场所银行存贷款规模均相对较小，其进款和贷款在日本私营金融机构中的商场份额占比分别为5.3%、7.0%。

在进款方面，日土产货方银行和第二场所银行均以个东说念主进款为主，个东说念主进款在一都进款中的占比均接近70%。为止2024年3月末，日土产货方银行共有进款332.7万亿日元，个东说念主进款在一都进款中的占比为67.5%，同期一般企业进款占比为25.8%。第二场所银行共有进款68.5万亿日元，其中个东说念主进款占比为68.5%，同期一般企业进款占比为27.4%。

在贷款方面，场所银行和第二场所银行均以中小企业和个东说念主贷款为主，其中第二场所银行的中小企业和个东说念主贷款在一都贷款中的占比更高。为止2024年3月末，日土产货方银行贷款总规模为258.0万亿日元，其中中小企业贷款占比为43.1%，个东说念主贷款和大企业贷款的占比则分别为27.7%、14.4%。第二场所银行贷款总规模为53.0万亿日元，其中中小企业贷款占比为49.3%，个东说念主贷款占比29.5%，大企业贷款占比仅为9.4%。凭证日本银行业对企业的划型尺度，中小企业（Smallandmedium-sizedenterprises,SME）是指本钱金不超过3亿日元或阐扬职工不超过300名的企业，大企业则是指本钱金超过10亿元且阐扬职工超过300东说念主的法东说念主，中坚企业（Mid-tierenterprises,MTE）企业则是不属于上述两者范围的其他企业。

1.2日本中小银行发展历程

从日本银行业的发展历史来看，1872年运行成立的日本国立银行是日本城市银行、场所银行的前身。1872年（明治5年）11月，日本政府颁布了《国立银行条例》，该法律为近当代日本最初的银行业立法。《国立银行条例》出台后，天下各地运行持续成立国立银行。所谓国立银行，即为按国度法律建立的银行，其并非国资、国有银行，其本钱金一都来源于私营机构。由于其时日本尚未成立中央银行，因此国立银行接管欠债所刊行的银行券领有法定货币的功能。至1879年年底，日本共成立了153家国立银行，当年年底日本罢手新设国立银行。

1883年运行，日本的国立银行渐渐向世俗的买卖银行转机。1882年，日本成立日本银行承担中央银行的职能，并于1883年改良《国立银行条例》，将法币刊行权明确归入日本银行。在此布景下，国立银行刊行的银行券不成再动作法币，其只约略通过刊行债券的状貌来补充其日常运营的资金。因此，国立银行在1899年前后渐渐转为世俗买卖银行。

凭证苏雁等（1996）的研究，自1910年独揽运行，日本城市银行和场所银行渐渐分化，这种分化于1920年前后趋于自如。1910年前后，日本买卖银行的筹划情况运行出现分化，并缓缓形成了股东以财阀本钱为主的城市银行群，和股东以场所中小企业本钱为主的场所银行群。1920年前后的世界性经济危急进一步推动了银行之间的分化，大型银行依托背后的财阀集团不休扩大规模，渐渐成为了在天下范围内筹划业务的城市银行；中小银行则依赖于场所政府或场所性朱门的扶抓，缓缓转机为深耕当地业务的场所银行。

1936年日土产货方银大众协会成立，象征着日本的买卖银行相对阐扬地被分为城市银行和场所银行两大类。凭证日本现行的《银行法》，日本的场所银行、第二场所银行与城市银行在法律意旨上并无区别，都属于买卖银行范畴。而日本银大众协会出于照料和统计的宗旨，将日本的买卖银行民俗性分为城市银行、场所银行和第二场所银行。在此布景下，是否加入场所银大众协会、第二场所银大众协会，渐渐成为了城市银行和场所银行（包括场所银行和第二场所银行）的主要区分象征。

1951年，日本的互助银走时行持续成立，这些互助银行于1989年运行缓缓转机为第二场所银行，自此，日本城市银行、场所银行、第二场所银行的样式也基本定型。1951年6月，其时的大藏省[7]颁布了《互助银行法》（昭和26年6月5日法律第199号），法律解说成立互助银行需经大藏大臣的批准，同期互助银行仅能在指定的区域内开展进款、贷款以及贴现等业务，是典型的场所性银行。但跟着互助银行的发展，其业务与世俗银行缓缓同化。因此，在1989年2月事其时大藏省批准，日本天下52家互助银行凭证《金融机构合并和转机法》（昭和43年法律第86号）转机为世俗买卖银行，并取消了互助银行各样业务的区域治安，自此互助银行与城市银行、场所银行在法律轨制上基本莫得互异。《互助银行法》于1992年6月废止，互助银行和其他买卖银行均解任日本的《银行法》。同期，由于互助银行自己规模较小，转机为世俗买卖银行后，其体量与城市银行、场所银行均存在较大差距，因此其渐渐自成一类，成为了区别于场所银行的第二场所银行，并相应成立了第二场所银大众协会。当今第二场所银行均为第二场所银大众协会的成员。

从日本买卖银行的发展历程来看，城市银行、场所银行从成立于今在业务筹划上并未受到区域治安；互助银行在成立之初虽有明确的区域治安，但在转机为第二场所银行后，监管当局也不再治安其业务筹划的区域。因此在当下的视角来看，日本的城市银行、场所银行和第二场所银行在法律上并无互异，业务筹划也具有较大的自主性，场所银行、第二场所银行之是以在筹划上呈现场所性特征，主要系其自身的资源天禀、筹划策略、财富规模等身分决定。

凭证王海东（2000）等学者的研究，总体来看，日土产货方银行、第二场所银行与城市银行的筹划互异包括以下几点：

一是在进款来源方面，场所银行、第二场所银行接管的进款主要是个东说念主储蓄进款，且70%以上的进款是如期进款。与之相对应，城市银行的如期进款占比仅为20%独揽，且公司进款和个东说念主储蓄进款占比较为接近。

二是在贷款投向方面，场所银行、第二场所银行的贷款投放对象主要是地区性的中小企业，中小企业贷款占比约在70%至80%，贷款投放行业主要围聚在制造业和商务行状业。与之相对应，城市银行的中小企业贷款占比约为40%独揽。同期城市银行还投放了无数的国外贷款以提高财富收益率，如三井住友银行、三菱日联银行等2023年末的国外贷款占比均超过30%。

三是场所银行、第二场所银行与场所政府相干密切，日本的场所银行、第二场所银行一般代理了各个场所政府和场所各人团体的金融业务。与之相对应，城市银行则是更多连络了各样财阀集团、大型企业的金融业务。

四是场所银行、第二场所银行更易受到日本金融监管部门的复旧，如在政策复旧“稳经济”时期，场所银行时常享受了监管部门给以的更低法定准备金比例，以幸免在业务开展时相干于城市银行处于不利地位。

二、日本中小银行的兼并重组

2.1日本中小银行兼并重组历程

不同于城市银行的兼并重组主要围聚于20世纪70年代至21世纪初期，日土产货方银行、第二场所银行等中小银行的兼并重组，主要运行于20世纪90年代的日本不良贷款危急，并一直抓续于今。凭证兼并重组动机的不同，日本中小银行的兼并重组大要不错分为两个阶段：

第一阶段是1990年至2002年，这一阶段日本中小银行之间兼并重组的主要动机是对脱险或歇业机构的重组或缓助。20世纪90年代初，日本“泡沫经济”崩盘，其负面影响渐渐传导至日本银行业，导致广漠日本银行机构出现了无数不良贷款，不良贷款的高企最终导致了银行业危急的爆发。在银行业危急初期，日本政府力求通过“护卫船队”模式，以撮合大型银行并购袖珍银行的方式化解风险，然而这一举措履行并未杀青不良财富的商场化处置，最终倒逼日本监管部门不得不允许银行歇业来杀青风险出清。1995年，兵库银行成为日本二战后第一家央求歇业的银行，而后日本中小规模的场所银行、第二场所银行以及衔接性金融机构歇业数目急剧高潮。在此布景下，日本政府于1998年接踵颁布了《金融自如法》（平成10年法律第5号法）、《金融再生法》（平成10年法律第132号法）等政策。一方面，向仍有发展远景的脱险银行提供复旧、保护进款东说念主利益，促使有偿付材干的银行并购濒临歇业的银行；另一方面，也探索推动部分已无发展远景的银行进行商场化出清。

举例，1996年兵库银行通过财富重构成为绿银行。绿银行是为了保管场所经济主体融资需乞降金融自如，由日本政府与磋商企业共同出资新设的一家银行，该银行主要用于连络濒临歇业的兵库银行的各项业务。又如，2002年3月石川银行也由于脱险，因而在将财富和欠债转让至北陆银行、北国银行和富山第一银行等银行机构后刊出。再如，由场所银行大阪银行和第二场所银行近畿银行于2000年4月合并成立的近畿大阪银行，亦由于筹划不善，于2001年2月将财富和欠债转让至大和银行[8]连络。

第二阶段是2002年于今，这一阶段日本中小银行兼并重组的主要动机是缓解过度竞争、提高筹划后果，场所性银行的兼并重组多发生在银行业竞争进度较高的地区。凭证日本进款保障机构的统计，2002年后，日本基本未再发生进款性金融机构的脱险、歇业事件，中小银走时行由往常的“歇业重组”转机为“筹划性重组”，即中小银行即使未面对筹划危急，也会主动通过兼并重组的方式来提高其筹划材干。Hosono等（2009）在其研究中指出，日土产货方性金融机构因不良贷款问题而歇业的泄气在2000年后缓缓迟滞。2000年以来，大多数场所性银行的合并都发生在银行业竞争进度相对较高的地区，缓解银行机构之间过度竞争是好多兼并重组事件参与银行的主要动机。

而日本中小银行面对过度竞争的背后，很猛进度上是由于日本经济增长疲软导致的永恒低利率、低息差环境。在日本经济永恒处于低速增长甚而增长停滞的布景下，货币政策当局不得不保抓低利率水平，从而导致买卖银行也永恒面对低息差压力。日本央行在2019年4月发布的金融系统评释（FinancialSystemReportofApril2019）中就指出，由于低利率环境以及场所经济的阑珊，60%的场所银即将在异日10年内出现累计耗损（cumulativelosses），因此需要通过并购或重组的方式来提高银行业金融机构筹划后果、缓解部分地区金融资源饱和泄气。

2.2日本中小银行的兼并重组模式

凭证并购主体和并购方式的不同，日本中小银行的并购重组模式大要不错分为以下三类：

第一，大型城市银行对中小银行的收购合并。这一兼并重组模式也称为“护卫船队”模式，主要发生在1990年前后。其时，日本监管当局仍奉行金融机构不成歇业的原则，因此关于出现问题的日本中小银行，主要由大藏省牵头筹划雅致的大型银行对其进行接纳或兼并。这也曾过中，日本的进款保障机构亦领悟过提供低息贷款以及资金注入等方式匡助大型银行完成收购。举例，1991年东阳信用金库由于堕入筹划危急而被三和银行[9]接管合并，进款保障机构就无偿向三和银行提供了200亿日元的资金缓助，用于收购和处置东阳信用金库的财富。又如，原属于第二场所银行的兵库银行，在歇业后通过财富转让、重组等方式，先被彼时的绿银行收购，后再与属于城市银行的关西银行共同构成关西金融集团，临了共同并入里索纳金融控股公司。

值得郑重的是，日本的“护卫船队”模式骨子是以“缓解银行风险表露+恭候经济复苏”的“报团取暖”拖延方式来延后不良财富问题的爆发。该模式固然在短期内缓解了其时日本中小银行面对的筹划危急，但不良财富并未出清、仍保留在银行体系内，叠加日本经济的抓续不景气，导致风险由中小银行向大型银行推广，最终使得日本监管当局不得不消灭金融机构不歇业的原则，日本的买卖银行继而出现了歇业潮。

此外，若出现筹划危急的银行暂时找不到欢跃“接盘”的收购方，监管当局会成立特意的过渡性质过桥银行，而后通过分拆出售、寻找接收方等方式渐渐将过桥银行的财富欠债转化，最终关闭过桥银行。过桥银行在接收问题银行的财富和欠债后，将不绝开展磋商业务，腐臭因财富计帐而出现储户挤兑等危及金融自如的泄气，从而保抓金融系统和社会的自如。同期，过桥银行也会进一步对接收的财富进行处置和计帐，并不绝寻找其他商场化的连络机构，最终杀青财富的都备出清或转让。举例，1998年1月，由于属于第二场所银行的阪和银行暂时无法找到收购方，日本监管当局成立了纪伊进款照料银行动作过桥银行来负责接收和处置阪和银行的财富。在磋商财富处置完成后，过桥银行纪伊进款照料银行于2002年3月驱散。

第二，中小银行之间（场所银行、第二场所银行）的顺利收购合并，该类兼并重组主要发生在场所银行和第二场所银行之间，多为场所银行都备接管合并灭亡地区的另一家第二场所银行。

具体案例包括：2006年和歌山县的纪阳银行收购了灭亡地区的和歌山银行，2008年北海说念的北洋银行收购札幌银行，2012年岐阜县的十六银行收购了岐阜银行。此类并购主要有三个特质：一是收购方主要是场所银行，而被收购方主要是第二场所银行。二是收购方和被收购方的所在地和主要展业范围都在灭亡区域。三是收购方的财富规模要显贵高于被收购方，在上述三个收购案例发生时，收购方的总财富规模分别是被收购方的7.28倍、6.81倍、7.01倍。

第三，规模左近的中小银行之间，共同成立金融控股公司，如场所银行和场所银行、或第二场所银行和第二场所银行共同成立金融控股公司。在灭亡金融控股公司下，中小银行再渐渐合并。

1997年12月，日本政府对《反把持法》进行改良，使得金融机构原则上可解放成立控股公司。与合并成立新设银行比拟，通过成立金融控股公司不错使得合并的银行在保抓其筹划孤独性的前提下杀青一定进度的资源的整合，和谐所需的时分、成本都更少，因此是不少日本中小银行进行整合的一种方式（庞德良，2000；播磨谷浩三，尾崎泰文，2019）。

此外值得郑重的是，不同于顺利收购合并、合并新设银行等兼并重组方式大多发生在灭亡区县内银行之间的情况，共同成立金融控股公司的场所银行则可能散布在相邻但不同的区县。举例，2003年富山县的北陆银行和北海说念的北海说念银行就共同成立北北金融集团。又如，2010年德岛县的德岛银行、香川县的香川银行、大阪府的大正银行共同成立了Tomony金融控股公司。

应当指出的是，也有部分场所银行之间，先通过成立金融控股公司的方式进行整合，而后再进一步合并。举例，同属于三重县的三重银行和第三银行，于2018年4月共同成立三十三金融控股公司，三十三金融控股公司旗下囊括了三重银行和第三银行两家孤独法东说念主银行，两家银行在共同成立金融控股公司后一度保抓了孤独的筹划。2021年5月，三重银行和第三银行在三十三金融控股公司治安下进一步合并，成立了新银行三十三银行，而三重银行和第三银行这两家原法东说念主银行也在这次合并后刊出筹划。

2.3日本中小银行兼并重组中的政府与政策复旧

关于日本的监管部门而言，20世纪90年代以来，其一直戮力于推动场所银行重组。在20世纪90年代初的银行业危急时间，日本监管部门推动中小银行重组的宗旨在于挽回脱险银行、保管地区金融自如。

在对歇业机构处置的复旧上，日本监管部门选择了向收购方提供资金复旧、承担脱险机构所剥离部分不良财富和损失等一系列时间，促进脱险银行被其他银行兼并重组。

一是日本监管部门以资金复旧、认购世俗股或优先股的状貌为挽回机构提供资金缓助。举例，在1996年绿银行接纳兵库银行时间，为了搪塞兵库银行无数坏账所导致的资不抵债，日本进款保障机构为兵库银行1000万日元以下的进款客户提供了共4730亿日元的赔付资金，同期日本央行亦为绿银行提供了1100亿日元的低息贷款。

二是日本监管部门通过进款保障机构等购入脱险银行的不良财富，将脱险银行剥离通盘或部分不良财富后再引入挽回机构，削弱收购方的处置压力。在第二场所银行浪早银行的歇业处置经过中，日本当局接管了绿银行的处置资历，由进款保障机构先购买了浪早银行1905亿日元的不良财富，随后再将其剩余财富与欠债转让给近畿大阪银行，缓解了该起并购重组对近畿大阪银行筹划的负面影响。

而在前述两种方式中，进款保障机构均动作主要的资金提供方，为收购方银行提供包括赔付资金、赠款、收购财富、提供低息贷款和承担债务等复旧。凭证刘瑞（2010）的研究，为止2009年9月末，进款保障机构共为181家歇业金融机构的处理提供资金复旧，其中赠款和进款保障赔付18.87万亿日元，收购财富6.37万日亿元，低息贷款和债务承担狡计120亿日元。应当指出的是，在部分案例中，日本进款保障机构为了复旧收购方收购问题机构，还会向收购方无偿提供资金赠与。

21世纪以来，日本政府推动中小银行重组的宗旨在于改善其筹划环境、保抓银行业筹划的自如性，具体的复旧举措包括放开并购治安、提供并购资金复旧等。如2020年5月日本接头院在《反把持法》（昭和22年法律第54号）中制定了很是条例，明确在一定条件下场所银行开展并购后，即使其商场份额占比过高也不会违抗《反把持法》。2020年11月，日本金融厅（FinancialServicesAgency）成立了场所银行业务整合和重组复旧窗口，为场所银行合并重组提供照管建议。与此同期，日本央行也文书，为了复闾里区性银行重组，明确将向开展重组银行的进款准备金账户资金提供出奇0.1%的利息。

此外，日本中小银行重组时还会面对系统整合成本过高的问题。为此，日本接头院在2021年5月通过并颁布的《金融功能强化法修正案》（令和3年法律第46号）中，建议了向进行合并或业务整合的场所金融机构提供补贴的新轨制。凭证该轨制，关于开展合并业务的场所银行，日本进款保障机构等将提供最高约30亿日元的补贴用于整合银行系统等投资。

2.4日本中小银行兼并重组对其客户的影响

关于进款东说念主而言，淌若世俗的筹划性并购，时时不会影响其进款[11]，但关于由于机构歇业而开展的兼并收购，不同合并方式或将影响其可得回的赔付上限。

凭证日本进款保障的磋商法律解说，在一般情况下，关于单个进款东说念主在单家金融机构的进款，在金融机构歇业时，进款保障将不错最多向个东说念主赔付1000万日元的本金及利息。关于通过顺利收购或合并后新设主体方式进行兼并重组的中小银行而言，日本进款保障机构将给以进款东说念主1年的临时赔付上限莳植。举例，关于A银行收购B银行，或A银行与B银行合并后新设C银行的情况。若进款东说念主在A银行、B银行中各有1000万日元的进款，则在兼并重组后，进款东说念主在相应银行中的进款将超过进款保障基金赔付上限。为了幸免进款快速流失，同期保护进款东说念主利益，日本的进款保障机构出台了重组补充条件，在金融机构兼并重组发生一年内，进款东说念主在兼并重组发生后存续机构的受保护的进款上限将被成立为为“1000万日元*参与合并的金融机构数目”。

关于通过成立金融控股公司方式进行的合并重组，由于银行法东说念主主体并未履行合并，因此关于进款东说念主履行并无影响。举例A银行和B银行共同成立金融控股公司，A银行和B银即将成为其子公司，且不绝动作孤独的银行各自运营。在此情况下进款东说念主在A银行、B银行的进款将不绝各自领有1000万日元的进款保障保护额度。

关于大多数借款东说念主而言，并购重组时时不会影响其原有的贷款公约。不管是何种方式的合并重组，借款东说念主原有公约下的贷款金额、利率、还款方式等要素都不会改变。但关于逾期偿还或无法偿还贷款（濒临歇业）的借款东说念主而言，谈判到不同银行对不良贷款的处置时间不同，因此合并后的新银行可能会转变处分条件，如要求借款东说念主一次性支付逾期贷款滞纳金，或在一如期限内偿还逾期贷款等。

三、日本中小银行的兼并重组生效

凭证前述日本中小银行的并购历程，其兼并重组的主要宗旨在于对脱险机构的处置，以及改善被并购银行的筹划近况。

从兼并重组对歇业机构的处置情况来看，尹俊伟、谷孝国（2023）指出，日本进款保障机构在1995年至2002年时间，共对174家脱险机构提供财务挽回，占缓助银行机构总和的96%。自2013年以来，日本再未发生过银行机构的歇业处置事件。从不良贷款的变化来看，刘瑞（2010）的研究指出，在对脱险银行凯旋处置的基础上，日本银行业的不良率由2002年末8.3%的高点，缓缓下行至2005年3月末的2.9%水平。同期，日本银行业盈利材干也运行回升，不良债权问题基本得以处罚。

从兼并重组对银行筹划情况的改善来看，Hosono，SakaiandTsuru（2006）对1984年至2006年时间第二场所银行等机构的并购案例开展了研究，发现上述银行之间的收购故意于缩短筹划成本、提高筹划后果，很是是关于盈利材干和筹划规模进出较大的收购银行和被收购银行而言，收购银行在完成收购后更容易莳植盈利材干和筹划自如性。Harada，TomiokaandNakayama（2008）对1998年至2007年间15笔场所银行重组案例的研究也指出，通过合并故意于提高银行的价值创造材干。而DrakeandHall（2003）对日本1997年5月以前的149起银行并购案例研究发现，相较于城市银行，规模较小的场所银行在并购重组时更容易杀青规模经济。Yamori、Harimaya和Kondo（2005）研究了地区银行通过成立金融控股公司合并的案例，发现附庸于金融控股公司的银行比孤独银行的利润后果更高。此外，当金融控股公司的成立加多了该地区银行业商场围聚度[12]时，利润后果莳植得更为显然。

应当指出的是，场所中小银行的兼并重组亦会对其所行状的客户，以偏激所扎根的地区经济产生影响。

关于贷款客户，宮崎浩伸等（2013）的研究指出，银行重组在一定进度上可能对贷款客户带来负面影响，包括客户可得回的贷款额度减少或贷款利率高潮等。同期，银行重组后由于里面整合等身分，在短期内可能面对公司治理材干的下落，也可能会对客户带来重叠审查、信用风险画像不准确等困扰。其中，贷款利率高潮的原因可动力自于当地银行业围聚度莳植、竞争烈度下落的身分。

关于当地经济，㙭江（2008）指出，当场所银行面对筹划危急时，当地政府或企业为了侧目风险，时常会将其业务转化至其他银行或其他地区。而场所银行通过重组改善筹划情况后，故意于缓解和场所企业、政府之间的垂危相干，从而能进一步改善当地金融环境、复旧经济发展。进一形势，㙭江（2021）还指出，在场所经济发展变化的情况下，场所银行的重组不成只是局限于削减成本，更多地应该从当地金融需求的角度来开展重组，从而更好行状当地的住户、政府以及餍足监管的要求。

关于当地金融基础规范等行状，米村敏康（2021）指出，场所银行通过并购重组改变了买卖模式，使得其能更好地行状于所属地区的金融需求，如不少地区面对东说念主口流出、少子乐龄的问题，部分场所银行在重组后不错更有针对性地和谐其家具种类和营销方式等。

四、日本中小银行兼并重组的资历追溯

凭证对日本中小银行兼并重组历程和案例的分析，本文追溯了其磋商资历。

第一，在中小银行筹划的宏不雅环境和微不雅金融生态发生变化时，应客不雅意识中小银行兼并重组的必要性。日土产货方中小银行的发展史亦然一部兼并重组的历史，日本的场所中小银行数目从1990年末的132家缓缓减少至2023年末的99家，场所中小银行数目减少了四分之一。此外，属于广义日土产货方中小银行的信用金库数目从401家减为273家，信用社数目从351家降为160家。如前所述，日本中小银行兼并重组的动机既包括了处置问题机构、处罚不良财富问题，也涵盖了聚拢各地经济发展、金融需求和谐金融供给等考量。因此，兼并重组的措施连年来成为了日本不同区域东说念主口和经济环境变化经过中，中小银活动态提高筹划材干和防护风险的有用时间。

第二，监管部门在中小银行兼并重组中应施展伏击的推动作用，并给以“真金白银”的复旧。关于以挽回脱险银步履宗旨的兼并重组，日本监管部门先后通过资金注入、财富剥离、成立各人照料东说念主等方式来匡助歇业机构得手完成重组。尤其关于不良财富问题凸起的银行，监管部门和场所政府更应通过注入资金、提前剥离不良财富等方式来参与其中。若仅依赖于其他买卖银行通过商场化并购来施行挽回，容易酿成不良风险的扩散和推广，连累收购银行自身脱险。举例，绿银行由于接纳兵库银行而职守千里重包袱，临了演进至自身脱险。而关于以改善筹划情况为宗旨的兼并重组，监管部门亦可当令放宽政策治安、饱读吹业务开展，或给以一定的资金复旧，从而更好匡助中小银行施展区域资源和商场的整合上风。

第三，应凭证并购两边的履行情况，聘用合适的兼并重组方式。关于大银行并购小银行，或筹划普通的银行挽回脱险银行，一般通过顺利收购或财富转让的状貌，从而不错用好小银行已有的渠说念资源，或快速杀青对被收购机构的财富处置或周转。而关于规模左近或不同区域银行之间的并购，不错更多给与成立金融控股公司等渐渐鼓励的状貌，让参与并购的银行在一定时安分保抓其筹划的孤独性，后续再跟着业务发展缓缓整合，也能减少合并所需的成本。

第四，关于被并购的问题银行，要实时剥离或处置其不良财富，促进兼并重组后的机构“迟滞自若”，幸免收购方筹划情况收到连累。从日本1990年前后对问题银行的处置来看，仅通过“护卫船队”模式只可减速不良风险的表露，并未实质性改善银行业财富质料。在部分情况下，还连累了收购方自身的筹划景况，甚而最终导致收购方脱险。因此，关于问题银行，在通过兼并重组保管其筹划的同期，也应该作念好对其不良财富的处置，腐臭风险由脱险银行向健康银行转化而激发四百四病。

第五，关于银行业竞争渡过高的区域，监管机构不错适合提前入部属手鼓励兼并重组。在日本的低息差环境下，由于东说念主口流出、产业转化等身分，部分地区金融需求有所下落，银行业竞争度也随之莳植。在此布景下，银行的过度竞争可能最终导致银行盈利材干和风险抵补材干的下落。因此，即使在这部分地区的中小银行筹划数据尚可，也应该实时存眷其所处地区金融需求的动态变化。关于银行业竞争进度较高的地区，不错前瞻性地推动银行之间进行兼并重组，优化银行业供给。

第六，关于出现风险的银行，在风险苗头初现之时，监管部门就应赶早介入处置，腐臭风险扩大。从国民银行的歇业重组案例来看，其歇业并非快速到来。在其歇业前的近一年内，该银行经历了进款的抓续大额流出，但由于其时并未引起监管部门的存眷，最终导致了其走向歇业的结局。因此，监管部门应建立实时监测系统，在监测到银行有不普通的、大比例的业务筹划变动时，监管部门应实时介入赶早处置。

第七，在并购重组经过中，应妥善处理好磋商群体的利益保护。相较于借款东说念主受银行并购的影响较小，进款东说念主在歇业并购中可能面对进款保障条件下的赔付上限下落风险，从而导致进款东说念主利益受损。因此，一方面要履行好对进款东说念主以及借款东说念主的奉告义务，幸免激发舆情风险；另一方面也应该作念好并购时间的各项过渡职责，幸免对客户的日常业务酿成未便，如银行系统、存贷款账号的整合，以及在过渡期内对客户进款成立更高的保护上限。

参考文件：

[1]AyamiKobayashi,MarcBremer,LessonsfrommergersandacquisitionsofregionalbanksinJapan:Whatdoesthestockmarketthink?,JournaloftheJapaneseandInternationalEconomies,Volume64,2022,101202,ISSN0889-1583.

[2]Hosono,K.,Sakai,K.,&Tsuru,K.(2009).ConsolidationofbanksinJapan:causesandconsequences.InFinancialsectordevelopmentinthepacificrim(pp.265-309).UniversityofChicagoPress.

[3]Yamori,Nobuyoshi&Harimaya,Kozo&Kondo,Kazumine.(2003).AreBanksAffiliatedwithBankHoldingCompaniesMoreEfficientThanIndependentBanks?TheRecentExperienceRegardingJapaneseRegionalBHCs.Asia-PacificFinancialMarkets.10.359-376.10.1007/s10690-005-4246-7.

[4]金融破綻処理の手続法的磨练,一橋大学大学院国際企業戦略研究科.

[5]播磨谷浩三,尾崎泰文.地域金融機関の再編が地域経済に与える影響-市区町村レベルの地域銀行の店舗データを用いた検証[J].RIETIディスカッション・ペーパー,2019,19:1-21.

[6]宮崎浩伸,阿萬弘行.地域金融機関の再編が取引先企業のパフォーマンスに及ぼす影響の実証分析,産研論集(40),23-30,2013-03-21.

[7]堀江康𤋮(2008).地域金融機関の経営行動,勁草書房.

[8]刘瑞.日本金融机构歇业处理问题研究,中国社会科学院日本研究所,职责论文.

[9]米村敏康,井上刚志.日土产货方銀行の買収が経済に与える影響,野村空洞研究所.

[10]庞德良.论日本银行重组与筹划策略的变革[J].国际金融研究,2000,(07):46-49.

[11]苏雁,傅羽弘.日土产货方银行浅论[J].日本研究,1996,(02):14-18.DOI:10.16496/j.cnki.rbyj.1996.02.003.

[12]尹俊伟,谷孝国.日本买卖银行歇业处置资历及启示[J].黑龙江金融,2023,(02):47-50.

注：

[1]主要指不错办理存贷款业务的金融机构。

[2]https://mp.weixin.qq.com/s/mvZq16JcJFCRooJl4pyxEQ。

[3]https://mp.weixin.qq.com/s/A958o5tbtbGY5xlLvLegUg。

[4]相较于场所银行，第二场所银行规模更小，且大多属于第二场所银大众协会的成员。

[5]包括国有大行和股份制银行。

[6]包括瑞穗银行（Mizuhobank）、三菱日联银行（MitsubishiUFJbank）、三井住友银行（SumitomoMitsuiBankingCorp.）、里索纳银行（ResonaBank）、埼玉里索纳银行（SaitamaResonaBank）5家。

[7]2001年日本当局将大藏省改制为财务省和金融厅。

[8]彼时大和银步履孤独的城市银行，后并入理索纳金融控股集团。

[9]原属于城市银行，后经屡次兼并重组后并入三菱UFJ金融控股公司。

[10]凭证日本金融复旧法，进款保障机构不错通过赠与、贷款、财富购买等方式，为接纳或挽回歇业机构的金融机构提供资金复旧。

[11]可能会波及账户的更换，但不会对进款金额有影响。

[12]即合并后金融控股公司的商场占有率高于合并前单独银行的商场占有率之和。